“該地區(qū)暫不支持配送”，遼寧沈陽的魏先生在京東商城選中了一款“鮮凍三文魚”產(chǎn)品，但在填入自己的地址后，他看到了上面這句提示。
　　事實(shí)上，生鮮產(chǎn)品的配送短板是大多數(shù)電商平臺(tái)面臨的難題，即使是京東這樣“自有物流覆蓋全國七成地級(jí)市”的電商，也難以回避其生鮮產(chǎn)品的配送窘境。
　　站在投資的角度看，市場的空缺正意味著填補(bǔ)空缺的機(jī)會(huì)存在，“冷鏈物流”領(lǐng)域潛藏著巨大的市場空間和投資機(jī)遇，冷鏈物流的大時(shí)代只不過是剛剛開啟。
　　在A股投資標(biāo)的方面，大冷股份和煙臺(tái)冰輪作為國內(nèi)大型冷凍冷藏設(shè)備市場的“雙寡頭”值得長期關(guān)注，另外如漢鐘精機(jī)等公司，則會(huì)提供更多的交易性機(jī)會(huì)。
　　市場需求：增長空間大 持續(xù)時(shí)間長
　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，食品冷凍冷藏占制冷設(shè)備總需求近 1/2，而未來受益于城鎮(zhèn)化水平提高、生活方式變化、對(duì)食品安全重視、食品企業(yè)和物流企業(yè)規(guī)模化經(jīng)營等因素，未來國內(nèi)冷鏈設(shè)備需求有望持續(xù)增長。
　　中金公司分析員張錦的判斷是，國內(nèi)冷鏈設(shè)備將呈年均15-20%穩(wěn)健增長趨勢(shì)，同時(shí)考慮到中國冷鏈物流水平與國外的巨大差距，預(yù)計(jì)這一增長可以延續(xù)很長時(shí)間，長期空間可觀。在短期，
　　“冷鏈設(shè)備需求增速會(huì)受下游行業(yè)景氣、信貸資金狀況等影響而呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，但從2013年四季度開始，國內(nèi)冷鏈設(shè)備需求出現(xiàn)加速跡象，預(yù)計(jì)2014年有望保持在偏高景氣度。大型物流企業(yè)和大型電商企業(yè)布局冷鏈，短期也將是對(duì)設(shè)備需求重要增量。” 張錦如是指出。
　　存在政策利好預(yù)期
　　就在不久前的2014年6月20日，有關(guān)冷鏈物流行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的《餐飲冷鏈物流服務(wù)規(guī)范》審查會(huì)在北京召開。該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了餐飲冷鏈物流服務(wù)的基本條件、服務(wù)質(zhì)量、溫度控制、包
　　裝、儲(chǔ)存、裝卸搬運(yùn)、運(yùn)輸配送、交接的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)，適用于餐飲食材在流通過程中的第三方冷鏈物流服務(wù)及管理。
　　這意味著國內(nèi)冷鏈物流加速向標(biāo)準(zhǔn)化邁進(jìn)，同時(shí)，規(guī)范冷鏈物流行業(yè)環(huán)境也會(huì)刺激市場需求，亦有業(yè)內(nèi)庫華制冷表示，行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了“大中型冷鏈物流企業(yè)”的時(shí)期，需要宏觀層面的政策落地。
　　“我國綜合冷鏈流通率僅為19％，而美、日等發(fā)達(dá)國家的冷鏈流通率達(dá)到 85％以上。伴隨消費(fèi)升級(jí)、城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，作為物流行業(yè)中進(jìn)入壁壘較高，且市場空間巨大的一個(gè)領(lǐng)域，冷鏈物流成為電商、物流企業(yè)搶占的高地。”
　　投資標(biāo)的：大型制冷設(shè)備“雙寡頭”
　　A股投資者分享冷鏈物流大時(shí)代投資機(jī)遇的方式，庫華制冷為直接的仍應(yīng)著眼于對(duì)制冷設(shè)備企業(yè)的投資，因?yàn)閲鴥?nèi)暫時(shí)還沒有專營冷鏈物流的上市公司。
　　雖然國內(nèi)涉及生鮮食品冷鏈的上市公司并不少，包括錦江投資、海博股份、中儲(chǔ)股份、五洲交通等均有涉足，但冷鏈業(yè)務(wù)在其整體業(yè)務(wù)收入的占比卻極低。
　　以錦江投資為例，主營依舊為車輛運(yùn)營以及汽車銷售，其低溫物流業(yè)務(wù)主要集中在冷庫
　　倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)，收入占公司營收比一直維持在 5%左右。海博股份以海博出租為主營，冷鏈業(yè)務(wù)主要分布在申宏公司擁有的 4萬噸冷庫以及海博物流投資收購的“菜管家”股份，公司規(guī)劃做大冷鏈物流業(yè)務(wù)，只是暫未見較大動(dòng)作。
　　因此A股投資者選擇大型冷凍冷藏設(shè)備企業(yè)作為投資標(biāo)的更為“靠譜”，而目前大冷股份和煙臺(tái)冰輪的雙寡頭壟斷格局也使得投資者的可選范圍進(jìn)一步縮小。
　　中金公司指出，對(duì)于大型冷凍冷藏設(shè)備，國內(nèi)市場從庫華制冷早的所謂“四大”（大冷、煙冷、武冷、上海一冷），到后期上海一冷與開利合資后重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中央空調(diào)、武冷先與日本新世界(600628，股吧)合作再被大冷收購，到目前大冷和煙臺(tái)冰輪的雙寡頭壟斷，盡管過程中一度有外資企業(yè)和民營企業(yè)進(jìn)入這一細(xì)分市場，但始終沒有產(chǎn)生大的威脅。
　　不過，中金公司也認(rèn)為，大冷股份和煙臺(tái)冰輪雙寡頭主導(dǎo)的格局不會(huì)改變，但是由于這2家大型企業(yè)產(chǎn)品重心在于大型設(shè)備，尤其是加工庫、儲(chǔ)藏庫、工業(yè)冷凍冷藏等，如果未來物流冷庫和其他宅配相關(guān)的中小型冷凍冷藏設(shè)備市場興起，行業(yè)內(nèi)新興廠商（包括冷凍冷藏機(jī)組廠商和壓縮機(jī)廠商）可能會(huì)獲得一定機(jī)會(huì)。
　　冷凍冷藏集裝箱：關(guān)注中集集團(tuán)
　　在冷鏈物流領(lǐng)域，集裝箱由于其便捷高效、可實(shí)現(xiàn)全程冷鏈等特點(diǎn)，正在船運(yùn)、鐵路、長途公路等環(huán)節(jié)對(duì)傳統(tǒng)的廂式冷凍冷藏車船形成一定的替代。中集集團(tuán)在全球冷凍冷藏集裝箱市場中也占有50%多的份額。同時(shí)，集團(tuán)旗下的中集車輛公司也涉足冷藏車制造，可值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　小型冷庫：關(guān)注漢鐘精機(jī)和盾安環(huán)境
　　除了大型制冷設(shè)備外，小型冷庫、冷柜、陳列柜為代表的中小型冷凍冷藏設(shè)備，更靠近消費(fèi)端，未來生鮮超市、冷鏈宅配、生鮮電商等加速發(fā)展，這類設(shè)備將成為重要的新興需求領(lǐng)域。大冷股份控股子公司大連三洋冷鏈有限公司和大連富士冰山自動(dòng)售貨機(jī)有限公司有所涉足。
　　但在這一領(lǐng)域更值得關(guān)注的還包括漢鐘精機(jī)，公司冷凍冷藏壓縮機(jī)較多用在中小型冷鏈設(shè)備上。此外，盾安環(huán)境的冷鏈產(chǎn)品以各類冷柜和陳列柜為主。

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